财联社 2 月 2 日讯（编辑 卞纯）上周五，随着美国总统特朗普公布美联储下任主席人选，贵金属市场发生巨震，金银价格遭遇史诗级暴跌，令不少投资者受到惊吓，但华尔街分析师似乎对此并不恐慌。
Yardeni Research 的分析师表示，尽管安硕白银信托（iShares Silver Trust）——全球规模最大、流动性最强的白银 ETF 之一——上周五下跌了 28.5%，至 75.44 美元，而 SPDR 黄金信托（SPDR Gold Shares）——全球规模最大、流动性最佳的实物黄金 ETF ——下跌了 10.3%，至 444.95 美元，但这两只 ETF 的交易量并未显示出市场出现恐慌性抛售的迹象。
据道琼斯市场数据显示，iShares Silver Trust 上周五的百分比跌幅创下有史以来最大纪录。
Yardeni 分析师指出，美东时间上周五下午 2 点，芝加哥商品交易所集团宣布上调黄金、铂金、钯金和铜的保证金要求，新规将于周一收盘后正式生效。这是芝商所三天内第二次上调保证金要求：将黄金保证金比例从 6% 上调至 8%；白银从 11% 上调至 15%；铂金从 12% 上调至 15%；钯金从 14% 上调至 16%。
"芝商所在周五收盘前提前宣布上调保证金，相当于向交易员发出预警：任何在周末持有的仓位，到周一时都将面临更高的保证金要求。这迫使许多投资者在周五交易的最后几小时内平仓，进而加剧了价格的下跌势头。"分析师们写道。"因此，我们并不认同各类阴谋论说法。"
在特朗普总统宣布提名前美联储理事凯文 · 沃什接替鲍威尔出任下一任美联储主席后，金银闻声大跌，是因为沃什被视为偏鹰，尽管沃什究竟是"鹰"是"鸽"，目前尚不能确定。
在 Yardeni 分析师看来，沃什的提名以及上周五公布的"超预期的"生产者价格指数（PPI）本应对贵金属市场起到提振作用，"因为他（沃什）的主张是通过进一步降低利率来刺激经济增长"，而且他认为美联储目前无需担忧通胀问题。
摩根大通分析师则指出，金银价格大幅下跌是由沃什获提名后美元反弹所引发的。过去两周内，这两种金属的价格出现涨势过猛和过度上涨的情况。
他们在周日发布的最新报告中写道，黄金价格上周四一度逼近每盎司 5600 美元，随后于上周五重挫约 9%，最终收于每盎司 4900 美元左右。而"白银的反转行情更为剧烈"，其价格较上周盘中高点每盎司 120 美元暴跌至 85 美元附近，跌幅超 26%。
由 Gregory C. Shearer 领导的摩根大通分析师团队表示，他们认为黄金价格的上涨势头将会持续。
"我们对黄金在中期走势仍坚定看涨。当前，实物资产相对于纸面资产的表现优势已根深蒂固，当前存在一种清晰、结构性且持续的资产配置多元化趋势，这一趋势仍有进一步发展的空间。"他表示。
摩根大通分析师指出，"黄金仍是一种灵活多元的投资组合对冲工具"，当前的投资者需求仍高于其此前预期。基于此，他们预测，今年各国央行与投资者的黄金需求规模，足以推动金价在 2026 年底前升至每盎司 6300 美元。"
分析师们写道："我们的分析显示，尽管金价越往上涨，后续的上行空间就越有限，但目前远未到结构性上涨行情因自身上涨太快而崩盘的地步。"
对白银态度更为谨慎
摩根大通分析师对白银的态度则更为谨慎。他们指出，推动白银价格持续走高的驱动因素更难明确界定和量化，因此其白银价格预测的潜在误差幅度也更高。
报告称："与黄金不同，白银缺乏央行作为结构性的逢低买入者，此我们仍担心短期内白银出现比黄金更深幅度的回调。"
不过他们仍上调了白银的价格支撑位，从先前预期水平上调至每盎司 75 至 80 美元区间，并表示，"即使白银在追赶黄金的过程中出现超涨，也不太可能完全回吐近期的涨幅。"
他们表示，白银价格的上涨从长期来看将对白银的供需平衡产生实质性影响，从而削弱"过去几个月推动白银追赶黄金的关键因素——即基本面的供应失衡状况"。
他们补充道："归根结底，我们对黄金的看涨观点抱有最强信心；而对于白银，在近期价格中的泡沫成分被充分消化、市场前景更加明朗之前，我们对短期内重新入场做多持更为谨慎的态度。"
本周一，贵金属市场持续震荡，现货白银早盘一度跌超 10%，随后收窄跌幅并转涨，目前徘徊在 85 美元左右。而现货黄金盘中跌幅一度达到 5%，目前交投在 4700 美元上方，跌幅收窄至近 3%。
（财联社 卞纯）
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